La performance de l’entreprise est définie comme étant son aptitude à produire un bénéfice. Ce rendement des valeurs investies dans une entreprise est produit par les efforts de vente ou de service faits par la société.
L’importance relative du profit peut être mesurée et comparée par deux grandes catégories de ratios :
–La rentabilité rapportée aux capitaux engagés.
–La rentabilité rapportée aux ventes.
a)Ratios de rentabilité des ventes :
Le ratio de la marge d’exploitation brute donne proportion du montant des ventes dont dispose la firme pour éponger ses frais d’administration et de ventes pour assurer son bénéfice net.
Ratio de marge brute = Marge brute
Revenus
La marge d’exploitation brute est la véritable marge de manœuvre des gestionnaires du moment où il est plus difficile de réduire le coût des ventes que les autres dépenses.
Le ratio de la marge de bénéfice net met en évidence la part du bénéfice net de chaque unité monétaire de vente réalisée.
Ratio de marge de bénéfice net =Bénéfice net après impots
Ventes nettes
Le ratio de la marge d’exploitation brute permet de mesurer l’efficacité de l’activité de production d’entreprise.
Ratio de la marge d’exploitation brute =Marge sur coût matière
Production
Les trois ratios de marge précédents peuvent être étudiés simultanément afin d’analyser de manière plus détaillée l’exploitation de l’entreprise. Plusieurs combinaisons de variations de taux de marge brute et des taux de marge nettes sont possibles et constituent des indices généraux d’efficacité relative dans des comparaisons au sein d’une branche d’activité.
b)Ratios de rentabilité de capitaux propres :
Le test essentiel de l’efficacité et de la rentabilité d’une entreprise est le ratio de rendement des capitaux engagés.
En effet, il peut arriver qu’un pourcentage élevé de bénéfices sur les ventes signifie un pourcentage très faible de bénéfices sur les capitaux engagés si le volume des ventes est relativement bas.
A l’inverse, une faible marge bénéficiaire associée à une rotation rapide de l’actif net (volume élevé de ventes) peut donner un total élevé en pourcentage de l’actif net.
Le ratio de rentabilité économique permet de mesurer la performance de l’ensemble des capitaux stables indépendamment de leur mode de financement ou leur origine.
Il mesure l’efficacité avec laquelle l’entreprise utilise le capital mis à sa disposition.
Ce ratio est presque indépendant de la structure financière puisque les intérêts, déduits à l’état des résultats, sont réintroduits au numérateur.
Ratio de rentabilité économique= Résultat net + intérêts sur emprunts Capitaux stables
Capitaux stables = capitaux propres + emprunts à long et moyen terme.
Le ratio de rentabilité des actifs ne présente pas un degré de signification important dans la mesure où le bénéfice net ne tient pas compte des intérêts versés aux créanciers, dont les fonds ont servi à financer une partie des actifs.
La détermination du ratio de rentabilité d’exploitation prend ainsi plus de signification.
Ratio de rentabilité d’exploitation = Bénéfice avant impôts et intérêts
Actifs total
La rentabilité des capitaux propres indique à l’analyse financière, la rentabilité financière du point de vue des propriétaires qui ont apporté les fonds propres. Ce ratio mesure le taux de rentabilité procurée aux actionnaires.
Ratio de rentabilité des capitaux propres = Bénéfice net
Capitaux propres
Toute entreprise a intérêt à avoir une bonne rentabilité des capitaux propres pour disposer d’une marge d’autofinancement élevée mais aussi pour séduire de nouveaux épargnants.Lorsque la rentabilité des capitaux propres est plus élevée que celle de l’actif total, l’entreprise a réalisé dans ce cas, un rendement sur les fond propres supérieur au coût des fonds empruntés.
